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泰格医药的业绩“化妆术”_财经频道_东方资讯

[时间:2020-05-22 04:28来源:未知作者:admin浏览:]

2019年激增的投资收益及公允价值变动收益或许是泰格医药为申请港股上市而进行的业绩“化妆”。

本刊记者 薛宇/文

放缓的营收增速并没有影响泰格医药(300347.SZ)净利润的喜人涨势。2019年,泰格医药实现营业收入28.03亿元,净利润9.75亿元,扣非归属净利润5.58亿元,同比分别增长21.85%、92.45%、56.31%;2020年一季度,公司实现营业收入6.50亿元,净利润2.59亿元,扣非归属净利润1.15亿元,同比分别增长6.77%、70.90%、3.45%。公司净利润增速远高于营收增速,主要原因为非经常性损益占净利润比重较高。

2019年,公司投资收益及公允价值变动收益激增,或许与泰格医药申请在香港联合交易所主板上市有关。经细查可以发现,公司的部分收益项目存在疑点,公司或许存在“自买自卖”虚增利润的嫌疑。此外,公司个别收购标的还有较高的商誉减值风险。

美化的业绩 蹊跷的交易

2019年,泰格医药实现净利润9.75亿元,但当年扣非净利润仅有5.58亿元。可以发现,泰格医药2019年非经常性损益金额较高,扣除所得税影响额及少数股东权益影响额(税后)后的非经常性损益达2.84亿元,其主要原因为,公司该年投资收益和公允价值变动收益均大幅上涨,金额分别为1.80亿元、1.85亿元,同比分别增长51.30%、3489.28%。

具体而言,公司的投资收益主要来自于如下项目:处置长期股权投资产生的投资收益4412万元;丧失控制权后,剩余股权按公允价值重新计量产生的利得3244万元;取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益4149万元;其他非流动金融资产在持有期间的投资收益1760万元;处置其他非流动金融资产取得的投资收益5257万元。

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